日本第四季度國內生產總值（GDP）向上修訂為增長1.2%，超出初值，主要是受惠於企業開支增長2%，增速為近三年來最快。日本經濟連續第四個季度錄得增長，為逾三年來最長連續增長周期，亦是自從2005年以來，首次全年未錄收縮。該國經濟增長主要是受到出口推動，但內部消費需求依然疲弱。有經濟學者預計，日圓疲弱有助出口，提高企業信心，日本經濟將仍然依賴出口。\大公報記者 鄭芸央

　　受惠於資本開支呈現接近三年來最快增速，日本第四季度經濟增長超出初值，對於開始討論如何退出大規模刺激措施的日本央行，皆因經濟持續改善是一個好消息。

　　日企審慎 人工「加得奀」

　　日本內閣府周三公布，於截至去年十二月止的三個月季度，GDP季度年率向上修訂為增長1.2%，雖然低於市場預測的1.5%，但超過初值的1%。而按季增長為0.3%，同樣較初值的0.2%為高。

　　日本第四季度增長步伐轉強，日本政府和日本央行當可紓緩一些壓力，因為日本政府和決策官員一直希望商界增加投資，以協助經濟進一步擴張，以及提升生產力。然而，增長尚未足以實現日本央行的通脹目標，加上美國總統特朗普提倡貿易保護主義，令到日本出口商對經濟前景持審慎態度，不願意大幅調高工資，故阻礙日本的消費和經濟活動。

　　三菱日聯摩根士丹利證券市場經濟師表示，日本經濟將依然處於復甦狀況，這受惠於該國製造業和建築業的資本開支增長。不過，消費者開支的情況則令人憂慮，目前尚未知悉貿易保護主義升溫會否帶來實際衝擊，認為這是一個潛在風險。

　　事實上，雖然日本的經濟連續四個季度增長，是三年多以來最長增長周期，惟增長大部分依賴出口，日圓下跌雖有利於企業盈利，但經濟師質疑日本企業不會調升員工薪酬。

　　消費無增長 通脹難達標

　　根據周三數據，日本第四季度企業開支增長2%，較初值的0.9%為高，經濟師預計為增長1.7%。私人消費則持平於0%，即無增長，符合經濟師預期。日本上季私人消費皆沒有增長，家庭開支增長疲弱令到日本經濟無法完全擺脫通縮威脅，日本央行的2%通脹目標也無法實現。三菱日聯研究所經濟師表示，日本對亞洲的出口好轉，企業信心上升，日圓走勢疲弱同時亦有助出口。

　　美貿易保護隨時拖後腿

　　日本內閣府官員表示，該國的地產行業、建築業、食品加工業和電子業的投資均有增加。部分經濟師預計，由於人口老化，勞工市場面對工人減少的問題，企業開始投資於更多設備，因而資本開支料會進一步上升。不過，美國的經濟政策是一個風險因素，如果美國總統特朗普推行貿易保護政策，日本的企業可能會突然轉趨保守，減少投資開支，而保護主義將會打擊日本的出口。