西班牙巴塞羅那爆發恐怖襲擊事件，令全球股市再度恐慌，美國股市繼周四收市重挫274點後，周五早段再跌。踏入八月份，美國股市經歷了多重打擊，首先是美朝戰爭危機，然後是特朗普政治立場受批評，以至最新的西班牙恐襲事件。然而，本月初至周四晚，道指僅累跌213點，看來並不算嚴重，說明了投資者並未被上述事件所嚇倒，暫時只會造成「狼來了」的效應，令市場更無視股市的風險，未有認真研究如何迴避風險，待危機真正爆發時，投資者可能不懂得閃避。

　　跌市時誤以為入貨良機

　　西班牙巴塞羅那市中心着名景點蘭布拉大道於當地時間周四下午發生客貨車衝向行人事件，造成最少13人死亡、逾百人受傷的慘劇後，舉世震驚，美股首當其衝，周四收市時大跌了274點，並拖累歐亞股市在周五普遍下跌，資金再度流入避難所，日圓兌美元回升至一周新高，金價更一年來首次升穿1300美元的水平。

　　其實，美股自從進入八月這個傳統上表現較差的月份以來，便經歷重重險阻，繼有美朝雙方領導人隔空「開火」外，又有特朗普在處理夏洛茨維爾事件上立場曖昧，未有斥責白人種族主義者而肇禍，繼而復有西班牙的恐擊事件，令本來屢創新高的美國股市，如今已再難下一城。

　　不過，現在推斷美股牛市已死仍屬言之過早，皆因上周美朝衝突爆發後，美股亦曾一度急跌，惟其後由於美國數據理想，令美股反跌為升，本周初更重登22000點的水平。美股下周會否重演這種升勢，實在難以逆料。

　　誠然，危險的是，美股在連月大升後，現已從2009年3月的低位大幅反彈超過兩倍，其間雖然經歷過多種危機，包括美國信貸評級罕有地被調低、克里米亞半島爭奪戰、美國聯儲局開始加息、英國公投贊成脫歐、特朗普意外當選總統，以至聯儲局將於九月份開始縮減資產負債表等，惟美股至今仍然是屹立不倒，投資者對股市自然漸漸失去防衛意識，只想到每次股市大跌均是入貨的良機。

　　自滿情緒高 無視任何風險

　　最明顯是去年六月二十四日英國脫歐公投後，道指當日即市及繼後一個交易日累跌870點，但其後連續三個交易日則累升近788點，幾乎收復失地。更極端的例子是，當市場篤定特朗普將會當選為總統時，道指期貨曾大跌逾700點，但當正式開市，道指卻一直大升，收市時更大升了371點。

　　有了這兩個經驗，加上股市近年穩如泰山，歷時九年的美股牛市還未有見頂的跡象，投資者自滿的情緒將會繼續高漲，對任何風險將仍視若無睹，當危難真正降臨時，便會不懂得如何走避。