由宣稱徵收600億美元關稅，到實際公布的500億美元關稅，再到威脅加徵1000億美元貨物的關稅，特朗普總統不僅吸引全人類眼球，也成功為自己在金融市場留名千古。

　　將來金融史上少不了這麼一筆：自從特朗普出任美國總統後，全球金融市場出現了一種新的風險：特朗普風險。這種風險防不勝防，而且極有可能一直陪伴特朗普的任期屆滿。

　　中美兩國經過近期白熱化式的短兵相接後，對市場短期的狂風雷暴式的衝擊應該告一段落。昨天在博鰲論壇上，習主席已就金融市場開放、知識產權保護、汽車市場開放釋出善意，港股以及道指期貨的大幅上升，反映相當正面，相信美方沒有理由不坐下來跟中方討論一番了。對於市場而言，也許迎來了一段喘息空間。

　　雖然如此，中美貿易戰如何演變仍是未知之數，可能更壞，也可能妥當解決。從時間點上看，有兩個窗口要留意，一是美國的關稅清單於5月15日舉行聽證會；二是針對阻止中國企業收購美國先進技術，美國財政部上月底被要求在60天以內拿出相應方案，約在5月21日之前。換句話說，下個月貿易戰見分曉。

　　在昨天的博鰲論壇上，習近平主席明確表示，在服務業（美國享有數百億美元的順差）特別是金融業方面，去年年底宣布的放寬銀行、證券、保險行業外資股比限制的重大措施要確保落地。現行單個境外金融機構，向單個中資商業銀行投資入股比例不得超過20%，多個境外金融機構及被其控制或共同控制的關聯方作為發起人或戰略投資者投資入股比例合計不得超過25%。而根據今年一月銀監會發布的《商業銀行股權管理暫行辦法》，新規不再設置銀行股東持股上限要求。

　　如果新的改革政策年內落實，可以預計今年銀行主要股東的持股上限或會取消。這不僅為外資增持銀行股鋪平道路，也為優質個股吸引境內外投資人提供政策基礎。

　　而銀行股東投資比例擴大將有利於銀行板塊估值提振。現時內銀股估值處於底部區間，若一季報業績亮麗，有望帶動一輪行情。