圖：內房股落鑊爆炒，恆大股價昨大漲22%，更創八年最大單日升幅，而過去九日已累漲84% 資料圖片

　　在恆大（03333）帶頭，百億資金追趕下，內房股昨日起哄；而恆大股價升得最癲，大漲22%，創下八年最大單日升幅，過去九日累漲84%，市值漲至1983億元。另一隻熱炒股碧桂園（02007）股價升近一成。對於內房股爆炒，花旗拆解四大背後謎團，當中包括內地資金由科技股轉至內房股。另外，美銀美林警告，市場情緒已蓋過房企的基本因素，未來銷售數據或觸發股價回調，建議換馬至落後內房股。

　　大公報記者 劉鑛豪

　　內地A股休市，未妨礙北水南下短炒的熱情。近期爆炒的內房股升勢停不了，「帶頭大哥」恆大昨日又開車，股價最多曾漲27%，收市時升22.7%，報15.2元。資金一窩蜂追逐，恆大全日成交額達45.9億元，較上日大增3.6倍，是昨日最活躍港股。恆大股價來勢洶洶，淡友也不敢對着幹，對開空倉的取態有所保留，全日沽空金額8259萬元，只增加18%。

　　摩通唱好 碧桂園飆近一成

　　摩通昨日把恆大與碧桂園大比拼。摩通表示，碧桂園去年合約銷售合同金額與恆大相若，但前者資產負債表遠勝於恆大，且恆大的資產負債表顯示其商業模式不能持續。

　　該行認為，碧桂園資產負債表相對「乾淨」，今明兩年潛在利潤增長較確定，給予目標價由7.5元調高至11元。

　　碧桂園獲摩通唱好，股價升9.4%，報9.4元。其他內房股亦落鑊，招商局置地（00978）股價升10.6%，報1.66元；粵海置地（00124）升10.4%，報1.9元。

　　花旗拆解股價狂升四大謎團

　　花旗歸納出四個觸發內房股狂升的因素：首先是內地投資者由科網股撤資，換馬至內房股；其次是愈來愈多基金增加「高啤打值（Beta）」的股份配置，而盈利能見度較高、派發股息的內房股最受惠；第三是空倉回補；第四是恆大股價抽升所帶動。

　　內房股瘋漲，個別大行發出警告。美銀美林表示，內房股近日顯著上升，市場情緒明顯超過行業的基本因素，現價估值已高過歷史平均值。該行指出，雖然內地三線城市房屋銷售回升，但相信未來數個月銷售數據會放慢，有機會拖冧內房股出現回調，建議投資者換馬至落後內房股，如華潤置地（01109）、富力地產（02777）。不過，投資者須關注資金收緊情況會否在今年第三季加劇，使住房需求被遏抑。

　　美銀美林看好三四線城銷售

　　美銀美林又稱，三、四線城市房屋長線銷售的確值得看高一線。內地計劃於2018年至2020年間，要完成超過1500萬間棚戶重建，意味着每年需要改造500萬間，相較2015年至2017年的目標減少17%。儘管如此，居民購買新商品房補助金上升，這種補助辦法對三、四線城市影響明顯。假設補助金比例上升至60%，將會增加6000萬平方米需求，使到全國新樓價格上升約4%，三、四線城市新樓價格則升7%。

　　另外，野村表示，內地下半年信貸有可能進一步收緊，銀行按揭、發展貸款配額按月會出現持平或減少，但對大型發展商影響會較輕微，因為銀行會分配較多貸款配額予大型發展商，而審批流程更快。