圖：分析預計，人民幣仍有輕微升值空間 中新社

　　周一香港離岸人民幣一周拆息（Hibor）暴漲550基點至13.4087%，創五個月新高；市場人士透露，具有期貨性質的翌日隔夜（tomorrow next）拆借利率更曾高見逾100厘水平。市場人士稱，拆息飆升一方面或受上周內地官方正研究調整中間價報價機制影響，也有可能是內地銀行或因應監管要求要上報某些數據，需從市場吸納資金以滿足監管要求。

　　中國外匯交易中心上周宣布，外匯市場自律機制匯率工作組考慮在人民幣對美元匯率中間價報價模型中引入逆周期因子。周一香港離岸人民幣繼續走強，部分期限品種Hibor大漲（見附表）。

　　中銀香港高級經濟研究員應堅直指，一周及二周拆息均突破10厘水平，與調整中間價報價機制的消息有一定關係。

　　中間價新機制利人幣企穩

　　應堅稱，一方面是由於新年後美元匯率貶值的影響尚未反映在離岸人民幣的變化上，人民幣中間價機制引入逆周期因子可適度對沖市場情緒的順周期波動，緩解外匯市場可能存在的羊群效應，料將引導人民幣升值，從而刺激投資者購入人民幣，同時亦增加了境外市場對人民幣的需求，抬升了資金價格。另一方面，由於香港人民幣存款處於近年來一個低谷，資金價格十分敏感，一些同業傾向於持有人民幣，因此，中短期拆息反彈幅度更大。

　　其實昨日除了離岸人民幣拆息抽升，有市場人士透露，翌日隔夜拆借利率更曾高見逾100厘水平，據悉主要是大型中資銀行從市場抽走短期資金所致。

　　上海商業銀行研究部主管林俊泓指出，上升幅度較急的拆息，其年期（tenor）大多橫跨至6月，反映市場於5月尾至6月初的資金需求較大，惟具體原因並不清楚。市傳可能原因有二，分別是穆迪下調中國主權信貸評級之後，央行或有干預意圖；其次，內地銀行在5、6月期間或因應監管要求而上報某些數據，故需從市場吸納資金以滿足監管要求。

　　金管局：高息拆借規模不大

　　香港金管局發言人昨日稍晚表示，留意到當日離岸人民幣拆息（tomorrow next）上升，相信是銀行基於長假期（今天和明天均為內地假期）再加上月結考慮，對拆出資金變得審慎。該發言人並表示，理解以高息拆借的交易規模其實不大，市場整體運作有序。內地銀行再迎來6月末的宏觀審慎評估（MPA）季度考核。據悉，已有部分中小銀行為了吸引客戶存款，已將存款利率上浮50%。