圖：特朗普政府施政不順利，麻煩事接踵而來，而且不得人心，美元弱勢可能持續一段時間

　　美元跌勢一發不可收拾，令人憂心正醞釀一場大風暴。目前資金正從美國大舉出逃，美股、美債可說危機四伏。歐元、人民幣與日圓兌美元昨日分別創出三年、近兩年與一年新高，美元勢危可見一斑。

　　內政亂局觸發走資

　　美國特朗普政府內政混亂，施政阻力重重，而持續的黨爭更令財政懸崖威脅揮之不去。即使聯儲局暗示縮減資產負債表規模與推行利率正常化，但無助扭轉美元跌勢，且跌幅有變本加厲的跡象，美匯指數見逾兩年新低。

　　因此，美元匯價急瀉相信不是市場憂慮美國經濟轉弱、加息預期降溫那麼簡單，而是受累政治因素。在美國內政混亂之下，市場質疑特朗普政府施政能力，美國社會以至經濟或遲或早出現意想不到黑天鵝事件，醒目資金紛紛撤退，美國可能面對前所未見的大規模走資的考驗，醞釀美元大風暴。

　　資產拋售一觸即發

　　在美元匯價跌勢持續、流血不止的情況下，投資者無可避免對持有美元資產失去信心，令資金從美國大舉出逃，美元資產拋售潮已一觸即發，美股、美債等資產泡沫隨時大爆破。

　　美元匯價跌勢愈來愈急勁，今年累積跌幅超逾百分之十一，反映投資者對美國經濟以至美元信心確實動搖了。

　　今年全球主要貨幣兌美元大幅升值，其中歐元勁升約一成五，見近三年高位，跟着為澳元與加元，分別上升一成二與一成一。至於日圓、人民幣兌美元累積升了百分之七，分別見一年與近兩年高位。

　　恐演變成金融危機

　　不過，美元下行周期可能才剛剛開始，憂心美元最終出現無序下跌，演變成為金融危機。

　　事實上，特朗普政府施政不順利，麻煩事接踵而來，而且不得人心，美元弱勢可能持續一段時間。

　　特朗普除了捲入「通俄門」事件之外，團隊內鬥不斷，人事變動頻仍，以致政策無法順利推行，近日廢除實施了五年的「童年抵美者暫緩遣返計劃」，影響多達八十萬個形容為「追夢者」的移民，觸發各地示威與訴訟。

　　值得注意的是，近日聯儲局大地震，視為主席耶倫好拍檔的聯儲局第二號人物費希爾也告請辭，相信主席耶倫連任的機會不大，進一步加劇美國貨幣政策的不確性，擾亂環球金融市場。由於廢除奧巴馬醫改方案落空，令人關注沒有足夠財政空間推行減稅政策，難以達到特朗普訂下的企業所得稅率降至百分之十五的目標。

　　對外方面，特朗普也是火頭處處，其推行「美國優先」、逆全球化的貿易保護主義政策引起全球反彈。同時，特朗普又對朝鮮半島緊張局勢火上加油，聲言會以「怒與火」回應朝鮮當局，地緣政治因素對美國以至全球經濟構成重大威脅。

　　總之，美元危機漸行漸近，投資者要綁好安全帶。