內地經濟增長穩中向好，加上油氣價差逐步擴大，刺激天然氣需求持續增長。同時，環保政策趨嚴，亦有利天然氣行業發展。本周筆者推介中集安瑞科（03899），因其為內地天然氣設備商龍頭，可受惠行業景況回暖，業績增長空間大，值得留意。

　　經濟優勢顯 「煤改氣」大趨勢

　　集團主要從事用於能源、化工及液態食品行業的運輸、儲存及加工裝備的設計、開發、製造、工程及銷售，並提供有關技術保養服務。截至2017年6月底止中期業績，集團收入按年增長23.8%至46.26億元（人民幣，下同），毛利率下跌1.8個百分點至16.2%，業績轉虧為盈，純利7478萬元。

　　集團能源裝備業務主要為天然氣全產業鏈相關設備，收入上升49.7%至21.64億元，為主要增長動力。據節能與新能源車網數據顯示，8月份天然氣重卡產量為9887台，同比增長542%，刷新單月產量紀錄。今年1-8月份，天然氣重卡累計產量為54725台，同比增長逾500%，並超過2014年全年5萬輛歷史水平，料下半年集團LNG裝備收入可維持較高增長。

　　此外，天然氣需求持續增長，為集團帶來不少發展機遇。內地進口天然氣採用長協價，其價格調整相對滯後，而油價回穩導致油氣價差擴大，天然氣經濟優勢凸顯。同時，「煤改氣」及「油改氣」政策推進，加上《能源發展「十三五」規劃》確立提升天然氣佔主要能源消費比重，對天然氣需求增長持續性有強力支撐，集團可受惠。

　　股價方面，中集安瑞科10月19日收市價為5.42港元（下同），已重企於10天及100天等移動平均線之上，上升勢頭良好。集團可持續受惠天然氣需求增長，業績改善空間大，現價預測市盈率僅為18.57倍，建議投資者不妨在5.2元附近買入，目標價7.0元，止蝕位4.5元。

　　（筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份）