圖：摩通稱，中國海外估值便宜，予「增持」評級

　　【大公報訊】記者趙建強報道：中國海外（00688）公布首九個月業績，期內集團經營業務收入1084.1億元，按年增長1.7%，經營溢利399.6億元，同比增長13.7%。按集團中期業績計算，第三季度經營業務收入為212.1億元，經營溢利為78.3億元。

　　集團加上合營和聯營前九個月累計完成合約銷售總額達1836.4億元。首九個月累計的銷售已達到於八月份上調的全年銷售目標約79.5%，相比去年同期則有7.1%增長。集團稱，繼續竭力完成全年銷售2310億元的上調目標。

　　中國海外稱，今年第三季度積極補充土地儲備，以合共約334.9億元在內地18個城市購入29幅土地，使手頭現金由六月底的1195億元下跌至九月底的1075.8億元，淨借貸水平則上升至21.2%。中國海外今年首九個月新增土地資源約1200萬平方米，實際權益約1026萬平方米，集團稱未來會繼續捕捉市場機遇。

　　摩根大通報告指，中國海外毛利表現持續改善，今年首九個月營運毛利率錄30.9%、今年第三季營運毛利率則錄36.9%，加上公司加快土地儲備收購，料明年銷售有強勁增長。該行又指，中國海外過去12個月已購入1500萬平方米土儲，料明年可銷售資源將按年增逾30%，估計公司明年的合約銷售增長可按年升25%，料高於市場預期。

　　摩通料，中國海外的價值可逐步顯現，在市場增加風險配置環境下，中國海外估值便宜，從長期而言具有吸引力，予中國海外「增持」評級及目標價38元。中國海外昨日股價收報25.65元，升1.383%。