在奶酪消費持續升温、全球市場加速擴容的背景下，奶酪賽道正被視為乳製品行業下一片廣闊的藍海。在此背景下，2026年7月14日，一則來自澳優乳業（1717.HK）的公告引發了全球乳業市場的關注。這家中國羊奶粉巨頭宣佈，與荷蘭A-ware Dairy Trade B.V.（簡稱“A-ware”）正式簽署戰略合作協議。

根據協議，澳優旗下間接全資附屬公司AmaltheaGroupB.V.（簡稱“Amalthea”）將向A-ware出讓35%股份，澳優保持65%控股地位。未來十年，A-ware將利用其全球銷售體系獨家推廣Amalthea產品，雙方還將共同出資升級擴建奶酪工廠。

這並非一次簡單的股權合作，而是一次關於控制權與市場邊界的精巧博弈，也再次將公眾視線拉回到這家中國乳企獨特的全球化擴張模式——不是簡單的產能輸出或品牌併購，而是一場圍繞稀缺羊乳清資源、高附加值產品與全球供應鏈話語權的全產業鏈深耕。

控股不控權：全球化佈局的精巧落子

奶酪是全球乳製品市場體量龐大、增長穩健的核心品類之一。據全球市場調研機構Grand View Research數據，2026年全球奶酪市場規模達2272億美元，預測2026—2033年複合年增長率將達5.8%，增速領跑乳製品細分賽道。艾媒數據中心統計顯示，全球奶酪市場價值從2018年的1746億美元增長至2025年的2581.9億美元，預計2030年將達到3516.8億美元。在消費量層面，中商產業研究院數據顯示，2023年全球奶酪消費量為2143萬噸，預計2025年將達2194萬噸。

與全球市場的成熟體量相比，中國市場則呈現出“基數小、增速快、潛力大”的結構性特徵。2025年我國奶酪需求量達42.62萬噸，同比增長16.7%。但人均年消費量僅約0.3千克，大約為歐美的1%、日韓的十分之一。中國奶類在食品消費額中佔比僅2.5%，而美國這一數據為13.8%，奶酪對原料奶消耗佔比中國僅2%左右，美國達50%，這組數字揭示了巨大的發展空間。

值得注意的是，奶酪消費正在經歷一場“場景革命”。過去，奶酪製品過度依賴兒童零食單一賽道，如今，成人健康休閒市場迅速崛起，高蛋白、低負擔的奶酪製品正成為都市白領新寵；家庭餐桌場景被重新定義，從早餐佐餐到下午茶搭配，奶酪正從“孩子的零食”轉變為“全家人的營養選擇”。

據凱度消費者指數，截至2026年5月，全國一線到五線城鎮奶酪品類的家庭滲透率已提升至29.2%。這一結構性變化，正是澳優與A-ware聯手發力軟質山羊奶酪的市場邏輯所在。

在中國企業“走出去”的敍事中，全資收購併牢牢掌控往往是主流，但澳優此次對Amalthea的操作卻呈現出一種“控股不控權”的灰度智慧。

回溯2024年10月，澳優將Amalthea納為間接全資附屬公司。彼時，業界普遍認為這是為了鞏固上游羊乳清原料供應。然而，不到一年時間，澳優便引入戰略伙伴並出讓35%股權，且將獨家銷售權交給了A-ware。表面上看似稀釋了絕對控制權，實則是換取了“歐洲最大奶酪生產商Royal A-ware集團”母公司的深度捆綁。

Royal A-ware不僅擁有超130年的食品行業運營經驗，其覆蓋歐洲的運輸網絡與全球分銷體系，恰恰是澳優在奶酪這一新賽道上亟需補齊的短板。對於澳優而言，這種“以股權換市場”的策略，規避了自建渠道的巨大時間成本與不確定性。A-ware作為歐洲本土巨頭，其銷售網絡能直達歐洲乃至全球的餐飲及零售終端，這正是澳優從“羊奶配方奶粉龍頭”向“全球性羊乳製品供應商”躍升的關鍵通道。

Royal A-ware奶酪工廠

此外，雙方約定共同出資升級奶酪工廠。這意味着，澳優無需承擔全部資本開支，卻能共享產能擴建後帶來的規模效應與羊乳清產量提升的紅利。這不僅降低了重資產擴張的財務風險，更通過利益捆綁確保了合資公司的穩定性。

產業鏈縱深：從牧場到工廠的全球化佈局

澳優的全球化始於對優質奶源地的深度佈局。截至目前，澳優已在荷蘭、澳大利亞等“黃金奶源地”完成研發及供應鏈佈局，擁有11座工廠，其中海外工廠8座。

荷蘭是澳優全球供應鏈的核心支點。在收購荷蘭百年乳企海普諾凱集團後，澳優投資建設了Pluto和Hector兩大工廠，年產能共計10萬噸，是歐洲最大的嬰幼兒配方奶粉生產工廠之一。此外，在荷蘭的全新智慧化MOON工廠也已投產運行。在澳大利亞，澳優通過收購Nutrition Care和ADP奶粉工廠，進一步加強了澳洲供應鏈佈局；在國內，長沙智慧工廠憑藉高度智能化的生產與管理體系，成為國內自動化程度最高的嬰幼兒奶粉工廠之一。澳優還構建起“1+6+N”的全球研發體系，與全球頂尖營養研究機構密切合作。

在供應鏈管理上，澳優憑藉先進的數字化技術，打造了智能化、信息化的供應鏈管理系統，通過大數據分析、物聯網技術等手段，實現了對供應鏈各環節的精準監控與高效調度，確保了產品從生產到消費者手中的每一個環節都達到最優狀態。

澳優對羊乳產業的佈局，遠不止於保證自家奶粉的原料安全，其更大的戰略圖謀在於將羊乳從“奶”延伸到“奶酪”與“功能性原料”的高價值鏈條。

Amalthea於1990年在荷蘭創立，擁有全自控奶酪生產廠房和從奶農生產、加工到消費者終端的全自控產業鏈，可提供從軟質到硬質的全系列奶酪產品，其半硬質羊奶酪產量在荷蘭位居第一。

澳優荷蘭Amalthea工廠

2025年，澳優羊奶酪業務錄得收入10.06億元。奶酪生產過程中產生的副產品——羊乳清，正是高端嬰幼兒羊奶粉的核心原料。通過收購Amalthea，澳優基本實現了羊乳清的內部自給，從而擺脱了受制於歐洲奶酪價格波動的被動局面。

更值得關注的是澳優在羊乳蛋白精深加工上的破局。2025年，澳優推出了羊奶酪蛋白粉、水解羊乳清蛋白粉、羊乳鐵蛋白以及羊初乳粉四大羊乳原料。

據人民日報健康客户端報道，其中羊乳酪蛋白酶解物和水解羊乳清蛋白粉是“十四五”國家重點研發計劃項目的成果，通過特有靶向酶解工藝，攻克了羊乳酪蛋白利用率低的行業共性難題。這意味着，澳優不僅賣奶粉、賣奶酪，還在向全球食品、特醫、營養品行業輸出高附加值的“核心配料”。

此次與A-ware的合作中，雙方重點發力軟質山羊奶酪品類，並依託Amalthea掌握的CleardMilk專利技術，在保留風味的同時延長保質期。這將助力澳優將羊乳蛋白的物理形態（奶酪）與生物活性（功能性原料）進行全球商業化推廣。

“護城河”驗證：雙輪驅動的底氣

澳優自2011年啓動海外佈局，十五年間完成奶源收購、自建大型工廠、自有品牌海外深耕、跨國產業同盟全流程實踐，熟悉歐盟食品法規、海外商超、餐飲渠道運營邏輯，本地化風險應對、跨國產業鏈協同能力行業領先。

戰略的成功最終要回歸到財務數據的檢驗。2025年澳優年報顯示，公司實現營收約74.88億元，同比增長1.2%。在嬰配粉行業總量收縮的大背景下，這份增長來之不易。

澳優的韌性體現在其“雙輪驅動”上。一方面，核心業務佳貝艾特（Kabrita）在中國進口嬰幼童羊奶粉市場份額超六成（尼爾森IQ數據），連續8年穩坐頭把交椅，且全渠道份額提升2.6個百分點至30.2%。這不僅展現了龍頭地位，更體現了其在存量市場的議價能力。

另一方面，國際業務成為強勁的第二引擎。2025年，佳貝艾特國際業務收入達9.74億元，同比增長50.7%，連續三年複合增長率超50%。在中東市場，營收猛增65.5%，佔比達45.7%；在北美，成功進駐780家沃爾瑪門店。這説明澳優的全球化不僅僅是供應鏈的全球化，更是品牌與市場的全球化。此次與A-ware合作，將進一步增強其在國際供應鏈與渠道端的協同效應，使其“全球買、全球賣”的商業邏輯更加閉環。

澳優與A-ware的這次合作，是其全球化戰略的又一次關鍵落子。在“十五五”奶業發展規劃強調產業鏈自主可控與精深加工的背景下，澳優通過控股歐洲頂級奶酪工廠，再引入本土巨頭賦能銷售，構建了一個“源頭控資源、中間提技術、終端拓市場”的立體化競爭模型。

正如澳優執行董事、總裁任志堅所言，此次簽約是公司持續深化全球化戰略佈局的重大成果，公司立足國內國際雙循環格局，持續整合全球優質乳業資源、聯動國際產業夥伴協同創新，向着“成為全球最受信賴的配方奶粉和營養健康公司”的願景穩步邁進。

當大多數企業在討論出海時，澳優已經完成了從貿易到生產再到戰略同盟的進化。這場關於羊乳價值的深度挖掘，或許正在為中國乳業的全球化探索提供一條不同於傳統路徑的參考樣本。