8月20日，中國領先的綜合乳製品企業君樂寶乳業集團股份有限公司（下稱“君樂寶乳業”）向港交所遞交IPO更新申報材料。材料顯示，2025年其低温液奶市場佔有率登頂全國第一，2026年上半年主營業務收入與淨利潤均實現雙位數增長。

2026年1月19日，君樂寶乳業向港交所首次遞交上市申報材料，8月20日向港交所遞交更新財務審計數據的申報材料。根據港交所《主板上市規則》，遞交更新申報材料後IPO進程將持續推進，本次申請將被視為原申請的延續。

君樂寶乳業深耕乳製品行業三十餘年，憑藉卓越的全產業鏈一體化運營模式和強大的品牌矩陣，在快速增長賽道中精準佈局，已成長為中國乳製品行業頭部企業之一。據弗若斯特沙利文報告，按2025年中國市場零售額計，君樂寶乳業位居中國乳企第三名。

業績持續提升，主營業務收入和利潤均實現雙位數增長

根據最新申報資料，君樂寶乳業在業績記錄期內實現持續收入增長。其總收入由2023年的175.5億元增至2024年的198.3億元，2025年增至203.8億元，同比增幅分別為13.0%和2.8%；2026年上半年實現收入106.1億元，主營業務收入同比增長10.3%。

盈利能力顯著提高。通過全產業鏈一體化運營、低温液奶收入佔比的提升和數字化驅動運營提效，君樂寶乳業盈利能力顯著提升。經調整淨利潤由2023年的6.0億元躍升至2024年的11.6億元，2025年達12.6億元，2026年上半年達7.45億元，同比增長12.7%；經調整淨利潤率從2023年的3.4%提升至2024年的5.9%，至2025年的6.2%，2026年上半年增至7.0%，反映出卓越的經營質量和盈利能力。

低温液奶市場佔有率登頂全國第一，大單品優勢持續擴大

低温液奶是中國乳製品市場中增速最快的細分賽道之一，君樂寶乳業在該領域長期戰略佈局，已建立起系統性領先優勢。申報材料顯示，其低温液奶板塊收入由2023年的62.9億元增至2024年的75.8億元，2025年達86.5億元，同比分別增長20.6%和14.1%；2026年上半年低温液奶收入為49.3億元，同比增長25.2%，增速顯著高於行業平均水平。低温液奶收入佔營業收入的比重升至46.5%，凸顯了低温賽道作為君樂寶乳業核心增長引擎的強勁動能。

在鮮奶板塊，2019年上市的君樂寶“悦鮮活”依託工藝創新與產品設計升級，2025年成為中國鮮奶第一品牌，並引領君樂寶鮮奶產品收入由2023年的15.7億元增至2024年的22.7億元（+44.5%），2025年達31.7億元（+39.3%），2026年上半年達20.4億元，同比增長達到55.4%，強勁的增長態勢彰顯出巨大的市場空間和品牌勢能。

在低温酸奶板塊，“簡醇”以“零蔗糖”品類開創者的定位切入健康消費升級趨勢，自2022年起蟬聯中國低温酸奶第一品牌。低温酸奶產品收入由2023年的47.1億元增至2024年的53.1億元，2025年達54.8億元；2026年上半年收入增至28.9億元，同比增長10.2%，保持高速增長。

全國化佈局成效顯著，重點區域市場強勢增長

銷售網絡方面，君樂寶乳業已覆蓋內地31個省級行政區和香港、澳門特別行政區，並在華東、華中及華南等重點拓展區域市場實現強勢增長，今年上半年在以上重點區域市場液奶增速超34%，其中鮮奶增速超63%。君樂寶乳業還通過收購“銀橋”“來思爾”等區域品牌，強化在西北、西南市場的佈局。

通過持續優化經銷商結構，與超過5,200家經銷商保持穩定合作，觸達40.2萬個低温液奶終端和6.6萬個奶粉零售終端。同時，君樂寶乳業已與全國及區域連鎖商超、便利店、頭部電商平台、母嬰專賣店以及全國性連鎖茶咖和大型企業客户展開深度合作，形成多層次、廣覆蓋的銷售網絡。

國際化方面，“悦鮮活”“簡醇”等產品已進入中國香港及新加坡市場，反映其國際化戰略穩步落地。

全產業鏈一體化競爭壁壘加固，科研積澱支撐長期競爭力

君樂寶乳業的核心競爭力根植於涵蓋牧業、研發、新產品創新、生產以及銷售的全產業鏈一體化運營模式。截至2026年6月30日，君樂寶乳業擁有並運營33座現代化自有牧場和20個生產工廠，奶牛存欄量達19.8萬頭，養殖規模位居全國第三，泌乳牛年化單產達12.8噸，處於行業領先水平。2025年奶源自給率達63%，在中國大型綜合性乳企中位居首位。對優質奶源的掌控從根本上保障了其產品品質安全可靠，並構築起穩固的品質護城河。

科研創新是支撐君樂寶乳業長期穩健發展的另一關鍵支點。旗下“科學營養研究院”在基礎研究和產品創新、母乳成分分析、自有專利益生菌開發、臨牀醫學實證及配方工藝優化等方面與國內外著名高校及科研機構深度合作。深厚的研發積澱建立起君樂寶乳業持續創新並培育明星產品的體系化能力。近年來開發的“優萃寶愛”嬰幼兒配方奶粉與“簡醇”風味發酵乳經中國食品科學技術學會評定，達到國際領先水平。2014年推出君樂寶嬰幼兒配方奶粉以來，君樂寶乳業自2020年至2025年連續六年位居國內嬰幼兒配方奶粉企業第三位。

精準把握行業機遇，開啓高質量發展新起點

中國乳製品市場潛力巨大。2025年人均乳製品年消費量僅41公斤，不足全球平均水平的三分之一，預示了長期的增長空間。其中，低温液奶的市場規模預計將從2025年的946億元增長至2030年的1,230億元，年複合增長率達5.2%，而鮮奶的年複合增長率高達8.8%，是行業結構性升級的主賽道。君樂寶乳業作為低温賽道份額與增速領先的企業，正處於行業迭代升級與自身擴張的疊加紅利期。

在上市籌備期間，君樂寶乳業創始人及管理團隊通過持股平台將近年分紅所得悉數增持君樂寶乳業股份，這一“分紅再投入”的舉措，充分傳遞出核心管理層對君樂寶乳業長期價值的堅定信心，也體現了管理層與公司利益的高度一致性。

此次赴港上市，募集資金將主要用於新建工廠和產能擴建、產線升級、品牌和渠道建設、研發創新、數智化建設等，助力君樂寶乳業長期高質量穩健發展，並持續為消費者提供“安全、優質、營養、健康”的乳製品。