反映本港二手住宅樓價的中原城市領先指數（CCL）上周報159.82點，按周微跌0.06%。跌幅雖輕微，但整體樓價已連續兩周向下。

回顧近五周走勢，樓價呈現「四跌一升」的膠着局面。近期樓價雖跌多升少，但累計跌幅僅0.54%，反映樓市暫時仍以高位整固為主。

樓市轉靜，除了部分買家對升幅過急的樓價產生抗拒，外圍環境轉趨不明朗亦令入市氣氛審慎。美伊局勢緊張一度推高油價，市場對通脹及加息憂慮升溫，部分買家因而觀望，早前樓市亢奮氣氛亦稍為降溫。

過去一年，樓價由低位反彈近兩成，CCL由去年低位134.89點升至今年7月高位160.54點，累計升幅約19%。樓價升至現水平後，市場開始遇阻力：業主態度強硬，不願輕易減價；買家亦未有積極追價，形成買賣雙方拉鋸。

中原地產傳統十大屋苑已連續10個星期於周末錄得單位數成交，部分屋苑更連續3、4個星期「吞蛋」，二手交投持續偏淡。相反，踏入8月新盤氣氛略有好轉，首10天已錄得逾200宗成交，較上月同期大增逾七成。租務市場同樣熾熱，中原7月份促成的租務成交創近年新高，租務客量更約為二手買家的四倍。除暑假旺季外，亦不排除部分置業需求轉租，反映「先租後買」心態升溫。

末季料購買力回流

三季度樓市料以高位整固為主。踏入四季度，傳統旺季有望帶動觀望買家重新入市。美國國債總額突破40萬億美元，龐大債務料限制聯儲局進一步加息的空間；若通脹回落，減息預期升溫，本港息口有機會回落，加上樓市政策寬鬆，均有利購買力回流。

樓市升至近兩年高位後，要再上一層樓，還要等待新的購買力接力。現階段高位整固的機會仍大過調頭回落，若息口及經濟配合，樓市很快便能恢復動力。加上租金持續上升，供樓與租樓成本亦相當接近，部分屋苑仍然供平過租，亦為置業需求提供支持。整體走勢仍屬「大漲小回」，升勢未改，只是由急升逐步轉為慢升。

（作者為中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁）