多家上市公司近日已公布了上半年業績，可以在當中尋寶。當中，喆麗控股（02209）業績繼續表現亮麗，收益按年增約23.2%至逾3億美元；毛利率由30.0%升至31.2%，逆市增加1.2個百分點；純利按年大增30%至1830萬美元；純利率穩步提升0.3個百分點至6.1%。業績數字亮眼，背後的盈利質素提升更值得進一步剖析。

集團旗下有兩大業務，包括：B2C平台YesStyle期內收益按年增30.5%至2.15億美元，毛利率穩守35.0%的高位，顯示其品牌力、用戶黏性及營運效率具韌性；B2B平台ABW的線下渠道收益，縱使在上半年全球經濟及市場環境充滿不確定性的情況下，依然大幅增長57.1%至3404萬美元，顯示B2C規模擴張與B2B升級並行，集團的「雙引擎」及「多元化」策略成功。

B2C及B2B兩大業務同時增長，背後亦與集團持續推進線上線下融合（O2O）策略有關。YesStyle平台期內客戶數量增加14.9%，平均訂單金額亦上升8.6%，顯示增長質素持續提高。B2C平台持續成功某程度在於激活本地化社交及媒體傳播，放大營銷獲客效率。當線上推廣成功之後，線下布局相輔相成。

O2O布局核心邏輯在於構建「體驗─傳播─復購」的完整商業循環，是B2C業務突破純網購模式的增長制約、打開長遠發展空間的關鍵策略。線下場景亦成為網紅線上內容創作的真實載體：例如，集團於馬德里咖啡廳快閃活動，以及於首爾YesfulLand舉辦美妝大師班，邀請當地KOL實地體驗，輸出真實可信的內容。數據顯示策略卓有成效：由逾55.7萬名獨立網紅組成的生態系統，為集團創造超過8570萬美元收益，按年大增92%，佔YesStyle收益近四成。反映集團成功將社交媒體影響力轉化為實際銷售收入。

線下實體觸點與本地化活動，能夠快速打開當地市場知名度，樹立專業K-Beauty分銷商的品牌形象。期內，拉丁美洲市場收益飆升178.4%，歐洲市場亦增長22.1%，顯示O2O策略配合本地化營銷，成為新興市場爆發的重要動力，亦是集團「多元化」策略成功的體驗。總括而言，喆麗控股「雙引擎」及「多元化」配合O2O發展策略同行，前景值得繼續看好。