紐約期油近日表現強勁，執筆之時已攀升至每桶92.21美元附近，創下近6周新高。近期油價暴漲的核心驅動因素，在於美伊地緣政治衝突的急劇升級。周末期間美伊雙方在霍爾木茲海峽發動了針對油輪和軍艦的交火，美軍轟炸了伊朗的油輪，伊朗方面隨後發出威脅，稱整個海灣地區的能源基礎設施都將面臨報復威脅。

另外，據英國媒體報道，沙特阿拉伯國營石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）位於沙特吉贊的煉油廠受襲，現正評估損失，暫時未有任何組織對襲擊承認責任，加上美伊周末互相炮擊對方船隻，令敵對行動升級，加劇市場對中東地區原油供應長期中斷的憂慮，刺激油價上升。而且航運數據顯示，每日通過海峽的船隻數量已降至近期低點，這條全球原油命脈的受阻，直接引發市場對供應中斷的極度恐慌。高盛因應中東航運中斷可能持續，已將2026年底的紐約期油價格預測上調5美元至每桶80美元，並警告若衝突演變成長期僵局，油價有機會上探120美元。

在最新的會議中，OPEC+決定維持10月份的生產配額不變，終止了先前的增產節奏，將焦點轉向2027年的新配額，這令短期供應失去了進一步擴大的預期。加上美國最新數據顯示，其原油庫存減少450萬桶，為5周以來首次大幅下降。同時，美國的汽油和精煉油庫存普遍低於五年季節性平均水平，全球整體煉油廠開工率高達98%，表明現貨市場對原油的需求極為強勁，供需缺口正在擴大。

紐約期油支持位84美元

展望油價後市，美伊衝突繼續擾動油價。隨着雙方展開新一輪互襲，國際油價已回升至7月以來的新高。紐約期油價格已突破下行三角阻力位上方，而且買盤有增加，顯示油價短線在84美元有支持，暫時不宜看淡。

（光大證券國際產品開發及零售研究部）