當全球奢侈品步入低增長週期、黃金首飾消費大幅滑坡，業績穩居中國內地全球奢侈品牌店效、坪效第一的老鋪黃金，是當下全球高端消費領域的熱門話題。

以“經典文化、非遺工藝、極致審美和黃金資產價值”四位一體的價值組合，重新定義奢侈品價值標準。《美國精奢商業》在《From Hermès to Laopu Gold, the value of luxury is being redefined》文中指出，老鋪黃金是首個與全球五大奢牌客羣重合度突破 80% 的中國品牌，正在改寫奢侈品價值編碼。瑞士洛桑國際管理發展學院(IMD)戰略與組織設計教授 Stéphane JG Girod 評價，老鋪黃金沒有複製西方奢侈品路徑，而是重新定義奢侈品遊戲規則。

有觀察者稱，中國本土奢侈品牌已經從市場挑戰者，轉向塑造行業格局的參與者，老鋪黃金正是這股浪潮的代表樣本。而港澳市場作為其國際化橋頭堡，既承接內地高淨值消費勢能，也檢驗東方審美跨文化輸出的能力。

圖：老鋪黃金上海豫園店

打破行業慣性：一套屬於東方的奢侈品商業體系

傳統黃金珠寶行業，產品價格錨定每日浮動的現貨金價，依靠數千家線下網點走規模路線。而老鋪黃金徹底脱離這套大宗商品零售邏輯，借鑑國際頂級奢品的價格管理、渠道運營思路，搭建獨立奢侈品體系。

老鋪黃金創始人徐高明表示“老鋪一直堅持“守傳統”、“反傳統”。守傳統是守古法工藝的純正性和傳統文化的純粹性、守企業自己的價值觀;反傳統是在品牌和商業模式上，要做行業傳統的顛覆者，顛覆傳統奢侈品牌現有概念的。”

定價層面，老鋪黃金實行一口價模式，全年調價2-3次，產品價值錨定工藝、原創設計與文化內涵，而非黃金原料克重。

在產品端，老鋪黃金是國內最早推廣古法金的品牌，參與起草和制定了多項工藝行業標準。截至2026年6月，累計創作2600餘件原創作品，擁有近2450項專利及著作權。玫瑰花窗、葫蘆、金剛杵等標誌性圖騰，形成如同卡地亞獵豹一樣辨識度極高的品牌符號。

以老鋪黃金的傳世金器(Heirloom goldware)這一新增長曲線為例，品牌跳出了佩戴珠寶的邊界，拓展螺鈿、琺琅工藝打造的收藏級金壺、金盃、文房雅玩，產品橫跨珠寶、藝術品、收藏器物與保值價值。今年上半年金器業務實現三位數增長。從金飾到金器，老鋪黃金構建了“獨一無二”的高奢品類。

圖：金胎螺鈿漆器十二花神杯

Stéphane JG Girod 教授調研後認為，老鋪黃金的核心競爭力，沒有模仿西方奢侈品外殼，而是把 24K 足金材質、中國美學通過現代轉譯成非遺工藝、博物館式零售空間、高奢服務等完整的高奢價值主張。

老鋪黃金的渠道邏輯同樣顛覆傳統的商業邏輯。截至2026年6月，老鋪黃金僅在國內16座城市的35 座商場運營 45 家自營精品店，是進入內地十大頭部商業中心唯一的中國品牌。

今年以來老鋪黃金更是逆勢密集升級優化了位於頂奢商場的七家門店，面積擴容的同時向頂奢核心位置靠攏。時尚商業評論人左小雨表示，兩年前，市場尚無法想象中國品牌能夠進入頂奢商場中心區位;如今，中國頂奢商場最好的位置正在重新分配。從奢圈參與者升級為核心玩家，老鋪黃金重新定義了奢侈品行業的渠道遊戲規則。

更優質的門店，意味着可以更好地俘獲和服務高淨值人羣。依據弗若斯特沙利文統計，2026上半年老鋪黃金店均銷售額超5億元，單店產出、坪效位居內地市場全球奢侈品集團首位，該判斷也得到多位獨立分析師佐證。

收入結構上，老鋪黃金2026上半年線下貢獻77.8%營收，同比增長43.5%;線上爆發式上漲 171.9%，佔比 22.2%;海外營收大漲107.8%，達到33.2億元，海外營收佔比提升至16.7%。

客羣重合84.6%：與國際奢牌分享高淨值VIC客羣

評判品牌是否真正躋身奢侈品賽道，核心標尺之一是消費者畫像。弗若斯特沙利文調研顯示，老鋪黃金與 LV、愛馬仕、卡地亞、寶格麗、蒂芙尼五大國際奢侈品牌客户重合度持續走高，自2025年7月的77.3% 攀升至 2026 年 8 月的 84.6%。《美國精奢商業》評價，超過80%的客羣重合率，是老鋪黃金進入全球奢侈品競技場最硬核信號。

弗若斯特沙利文數據，老鋪黃金與五大國際奢侈品牌客户重合度持續走高

這意味着老鋪黃金沒有開闢一個孤立的國產黃金消費圈層，而是直接切入奢侈品金字塔頂端，和歐洲巨頭分享同一批高淨值VIC客户。截至2026年6月，老鋪黃金品牌忠誠度會員約73萬人，較2025年末增長近20%。

長久以來，本土品牌盤踞大眾、中端市場，國際大牌牢牢守住奢侈品頂端，構築堅固的品牌敍事壁壘。有權威人士指出，當市場出現值得信賴的本土高端替代品，國際奢侈品牌光環逐步褪色，中國消費者審視西方品牌歷史敍事的標準隨之變得更加嚴苛。

2025年，LVMH 集團董事長伯納德·阿諾特到訪上海 IFC 老鋪黃金門店，停留約半小時，評價作品“精美且有趣”。這並不是孤立事件，多家奢侈品巨頭公開提及老鋪、到一眾高管實地調研，行業普遍解讀：歐洲奢侈品管理層已經將老鋪黃金視作真正競爭對手，而非區域性新興品牌。

圖：麥肯錫報告《全球時尚產業洞察報告：與高奢消費者面對面》

“奢侈品曾經代表身份地位，如今更多是自我表達的生活載體。”麥肯錫在近期發佈的《全球時尚產業洞察報告：與高奢消費者面對面》中專門剖析“老鋪黃金現象”：中國高淨值人羣不再單純追逐西方奢侈符號，愈發青睞具備真實文化敍事的本土品牌。

港澳：品牌出海試驗場 東方高奢的世界起點

在老鋪黃金的全球化佈局當中，港澳是走出內地的第一站，也是品牌國際化最重要的試驗場。

5月30日，老鋪黃金澳門巴黎人購物中心新店開市，這是澳門的第三家門店。從2019年進入香港市場，到2025年在中環開出旗艦店，港澳地區目前共佈局7間門店，港澳背靠龐大內地高淨值客流，同時直面多元國際化人羣，是觀察東方高奢跨地域接受度的前沿樣本。

有機構曾實地調研記錄老鋪黃金的港澳消費場景：有近七成來自華人消費，25%來自東南亞的消費者，歐美遊客佔到5%，黃金保值屬性疊加經典文化、非遺工藝，帶動門店熱度的持續提升。未來，如何打動更多習慣西方大牌的港澳本地消費者，是品牌的巨大增長點。

據悉，老鋪黃金當前海外16.7%營收份額，主要來自港澳以及新加坡市場。去年6月，老鋪黃金在新加坡濱海灣金沙落地首家海外精品店，後續規劃進軍馬來西亞、日韓、泰國。市場分析，東南亞擁有龐大華人社羣，中東對黃金禮贈具備天然文化親和力;歐美市場挑戰最大，如果取得突破，將具備里程碑式行業意義。

過去，很多品牌出海會刻意弱化本土文化特徵換取普適審美。但在 Stéphane JG Girod 教授看來，老鋪黃金的最大資產恰恰是鮮明的中國文化屬性。它的出海命題，不是把產品改造為“全球通用奢侈品”，而是讓缺乏中國文化認知的海外消費者，嚮往源自東方的奢侈審美與工藝價值。

港澳市場正是這場試驗的前線：既要服務熟悉東方文化的內地訪客，也要完成面向本地人羣的奢侈品文化教育，建立獨立於華人圈層的品牌認同感。

行業啓示：奢侈品價值流向反轉 老鋪挺進全球奢侈品棋盤

中國企業已經在新能源汽車、數字科技領域取得全球話語權，但奢侈品是更難攻克的賽道 —— 奢侈品價值不只來自工藝，更來自品牌賦予的文化、審美和情感溢價，是“嚮往感”的商業轉化。

老鋪黃金的實踐，證明中國品牌有能力搭建完整奢侈品價值方程式。在金飾大盤萎縮、全球奢侈品温復甦的環境下，依靠45家自營精品店，業績持續穩居全球奢品店效第一，毛利率擴張、海外收入翻倍、逆勢擴張門店，取得了現象級的表現。

數十年間，歐洲奢侈品牌持續向中國輸出他們對於工藝、身份象徵的奢侈品定義，而老鋪黃金帶來價值流動的反轉。行業議題已經不再是“中國能不能誕生奢侈品牌”，而是世界其他地區的消費者，是否願意嚮往、購買源自中國的奢侈表達。

老鋪黃金的故事早已超越一家黃金企業的商業成功，它正在回答時代命題：經典文化、非遺工藝與東方審美，究竟能夠在全球奢侈品棋盤佔據怎樣的位置。