【大公報訊】星展集團發表研究報告指出，未來中國經濟增長動力將逐步改變，由增加資本及勞動投入，轉為更多依靠科技、生產效率及資本運用效率。人工智能及自動化的普及，有望提高全要素生產率，抵銷部分人口結構轉變及資本形成放慢的影響。星展預計未來15年中國經濟平均增長約3%，建議投資者關注AI和半導體板塊。

AI提升各行業營運效率

星展香港執行董事兼研究部主管林子津表示，中國未來的增長機會將集中於個別產業及企業，而非所有行業同步受惠，人工智能、半導體及綠色能源領域，將成為下一階段經濟增長的重要動力；先進製造、自動化、醫療健康及新消費模式亦是值得留意的長期方向。他預期，人工智能日後將逐步融入製造、醫療等行業的日常營運，提升企業效率及勞動生產力。

星展估計，中國股市市值佔本地生產總值比率，2040年有望升至96%，反映資本市場在經濟中的重要性將進一步提高，基準預測滬深300指數到2040年升至9500點，年化總回報約7.5%，以目前指數約4400多點計算，相當於高出超過一倍。林子津指出，企業盈利改善、公司管治提升、政策支持及不同類型投資者持續參與，均有助市場長期發展。

星展香港研究部董事兼香港／中國股票市場策略師應毓華表示，現階段她相對較看好A股，主要原因是A股估值較吸引；不過內地仍處於經濟轉型期，內需零售表現偏弱，政策支持對改善市場氣氛仍十分重要。