不少新手投資者面對市場上琳琅滿目的交易所買賣基金（ETF），往往感到無從入手。其實對初學者而言，只需從三大核心類別中挑選合適的一種，便已領先大部分投資者。

三大核心ETF類型各有定位。首先，S&P 500 ETF涵蓋美國最大500間上市公司，行業分布涵蓋科技、金融、醫療及消費等。自1993年至今，79%的年份錄得正回報，長期年均回報約10%（含股息再投資）。其次，全球ETF則可持有超過40個國家約2800隻個股，涵蓋發達與新興市場，有效分散單一國家風險。截至2025年，全球ETF資產規模達19.85萬億美元，較2013年的2.3萬億美元增長約8.6倍；2025年全球淨流入1.87萬億美元，其中美國市場佔1.5萬億美元，歐洲市場年淨流入3500億美元。最後，全市場ETF持股超過3500隻，涵蓋大、中、小型股，中小型股長期回報略高於大型股，但波動亦較大。

三類ETF費用率均屬低廉，約0.03%至0.2%。S&P 500與全球ETF波動屬中等水平，全市場ETF波動最大但長期回報潛力亦最高。三者並非競爭關係，投資者可根據自身性格選擇其中一種長期持有。

以每月定投2000港元於S&P 500 ETF、假設年均實質回報7%計算，10年後資產約34.5萬港元（本金24萬港元）；20年後約98.1萬港元（本金48萬港元）；30年後約243萬港元（本金72萬港元）。若只存放銀行獲年息1%，30年後僅約83.8萬港元，差距超過100萬港元。

行動策略只需三步：第一步，從三大類別中揀選一隻；第二步，設定每月定期定額自動扣款；第三步，長期持有，避免因市場波動或他人意見而頻繁換手。持有ETF超過10年的投資者，年均回報約7%。複利需要時間累積，開始比完美更重要，今日起行動，讓時間成為財富增長的最佳夥伴。

留意三大常見陷阱

新手亦要留意三大常見陷阱：其一是追漲買入，見某隻ETF升勢強勁便在高位追入，一旦市況逆轉便被迫止蝕；其二是盲目跟風，未了解產品是否適合自身風險承受能力便跟隨他人買入；其三是被單一行業或主題鮮明的ETF吸引，一旦行業景氣逆轉，虧損速度往往超乎預期。數據顯示，平均投資者僅能賺取ETF整體回報的85%，其餘15%因選擇與操作失誤而流失。投資最大的敵人不是市場，而是自身的情緒與認知偏誤。

此外，新手應避免ETP（交易所買賣產品）：槓桿ETP，其每日重置機制在長期持有下會產生路徑依賴損耗，2022年熊市期間槓桿ETP下跌60%至80%，同期S&P 500 ETF僅跌約15%；單一行業ETF面臨行業逆轉時風險高度集中；反向ETP屬短線對沖工具，不適合長期持有。因應監管要求，以前有一些槓桿產品稱為ETF，因有槓桿成分，為免投資者誤會，現已更名為ETP。正名指出ETP不是一般投資產品，具有一定高風險，新手不宜。

（作者為香港證券及期貨專業總會會長。本文僅供參考，不構成投資建議。ETF投資涉及風險，價格可升可跌，過往表現不保證未來回報。讀者須自行判斷並承擔全部投資決策責任，作者及所屬總會概不負責）