中國人工智能（AI）產業發展勢頭強勁，芯片、光纖製造等AI硬科技股盈利表現標青，呈現爆發性增長。今年來算力芯片、存儲芯片行業利潤同比增長十多倍，超乎市場預期，推動相關股份投資價值提升。

美國柴油價格創新高，通脹壓力揮之不去，次季個人消費開支（PCE）物價升幅5.3%，核心PCE升幅則為3.6%，而9月消費者物價指數升幅可能高於8月的3.4%，市場普遍預期美聯儲至少再加息一次，加上市場繼續質疑美國AI企業龐大資本開支的商業變現能力，利淡美國科技股走勢。不過，中國科技股有不俗承接力，特別是AI硬科技股，普遍有亮麗業績支持，例如光通訊模組龍頭企業中際旭創（03308）股價昨日上升逾3.6%。

技術提升 搶攻高端市場

中國創新發展強勁，持續加強高端芯片、基礎軟件和工業軟件等關鍵核心技術攻關，備受市場注視。外資不斷加注中國科技股，其中一個原因是內地半導體技術及產能突破。例如華為集團基於韜定律、不用極紫外光刻機生產的先進芯片，名為麒麟9050，估計等效3納米製程工藝，已搭載在華為Mate90系列手機之上，有助搶佔高端手機市場份額。

華爾街大行高盛看好中國芯片國產替代，AI算力芯片、記憶體、存儲芯片強勁需求帶來投資機會，預期中國7納米以下的先進製程芯片自給率到2035年上升至66%，當中產能擴張來自中國最大芯片代工企業中芯國際（00981），估計未來每年增加3萬至5萬塊先進製程芯片。

事實上，華為集團韜定律芯片技術落實應用，無懼美國對先進芯片及極紫外光刻機供應設限。因此，中國先進芯片實際產能增幅，有可能遠超高盛預測的數字，較高自給率亦隨時提早實現，有可在5年內達到70%或以上自給率。

集成電路利潤大增18.5倍

在芯片國產化之下，據報國產芯片生產訂單火爆，排期至一年之後。多間內地科技企業紛紛自研AI算力芯片。小米集團（01810）推出玄戒O3芯片，搭載在新推出的摺疊手機之上。同時，繼長鑫科技之後，內地另一存儲芯片巨企長江存儲部署在上海科創板上市，擬集資330億元人民幣擴大產能。目前長江存儲在全球市場佔有率已進佔全球第三位。根據今年第二季NAND Flash快閃記憶體出貨量數據，三星電子、SK海力士、長江存儲在全球市佔率分別是25%、22%及14%。由於三星電子、SK海力士將產能轉向利潤較高的DRAM及HBM記憶體，釋放市場空間，令長江存儲搶佔更大NAND市場，有能力成為全球出貨量最大的NAND芯片生產企業。由此可見，中國半導體產業發展進入黃金周期，盈利增長大爆發。

今年來中國集成電路製造投資同比增長11.5%，行業活力強勁，主要芯片代工產能利用率在90%以上，而今年首7個月中國工業企業利潤同比增長17.6%，其中算力芯片、存儲芯片等代表的集成電路行業利潤增長高達18.5倍，而光纖製造首7個月利潤同比亦增長468.6%，支持長鑫科技、長飛光纖光纜（06869）等股價繼續處於歷史高位附近，凸顯中國AI股投資價值提升，吸引內外資金追捧。

總而言之，中國AI硬科技股繼續成為投資熱點，為內地股及港股提供重要支撐作用。