恒生指數公司10月7日公布恒生科技指數編算方法諮詢總結，是次諮詢共收到49份市場參與者回應，每項建議均獲逾八成支持。修訂將於2026年12月7日正式生效。

風險收益特徵更趨均衡

是次改革的核心方向，在於擴大科技主題覆蓋及引入分組選股機制。恒生科技指數取消行業要求，改以六大科技主題涵蓋：數碼平台及解決方案、人工智能、先進硬件、機器人及自動化、雲端以及前沿科技。人工智能獲提升為獨立主題，科技子主題由16個擴展至24個。

選股範疇由主板上市公司收窄至恒生綜合大中型股指數成份股，成份股數目由30隻增至50隻，其中40隻按市值排名選取，餘下10隻按過去十二個月收入增長排名選取。此設計在擴大覆蓋的同時，確保成份股具備足夠流動性及可投資性。

從國際指數競爭的視角審視，是次改革有助恒生科技指數與全球主要科技指數進一步接軌。過往恒生科技指數成份股集中度較高，前十大成份股合計權重超過七成，被動資金配置時容易受少數大型股主導。改革後成份股增至50隻，新增股份合計佔約10%權重，指數的分散度提升，風險收益特徵更趨均衡。

對於追蹤全球科技指數的國際投資者而言，恒生科技指數的代表性與可投資性增強，有助吸引更多被動及主動資金透過恒指系列配置中國科技資產。

截至2026年9月底，被動式追隨恒生指數系列的產品資產管理總值約1055億美元，追蹤恒生科技指數的資產規模由2020年推出時的15億美元增至2026年9月的371億美元，資金持續流入，反映國際市場對恒指系列的認可。

與此同時，改革鼓勵上市公司注重收入增長，收入增長組別的設立讓具備高增長潛力的中型科技企業獲得納入機會，引導資本市場回歸基本面，有利於培育更多優質科技企業在港上市及發展。

科技指數改革後，有助吸引更多資金透過恒指系列配置港股，對香港作為國際金融中心及新經濟融資樞紐的長遠發展具有正面意義。

（作者為香港股票分析師協會主席，證監會持牌人士）