雖然本地經濟表現一般，但AEON信貸財務（00900）上半年純利增長10.8%，中期每股派息按年增加12%到0.28元，以昨日收市價計，動態市盈率只有7.8倍、息率高達6.3厘，估值吸引，可攻可守。

翻查往績，集團過去五個財政年度（2021/22至2025/26財年）的增長軌跡相當清晰，收入年均複合增長率（CAGR）約14.8%；客戶貸款及應收款項總額CAGR約16.6%；除稅後溢利CAGR約8.1%，而且每年均錄增長。派息拾級而上，年度每股股息四年間累計增加約32%。今次中期息再由25仙增至28仙，派付比率為45.3%。

集團最新業績延續升勢，上半年收入年增7.2%至9.61億元。資產質素亦見改善，減值虧損及減值準備佔收入比率由23.0%降至22.0%。最終除稅後溢利增加10.8%至2.59億元，每股盈利61.81仙，平均權益回報率亦由10.7%升至11.4%。

產品方面，集團今年5月推出裝修貸款及業主私人貸款，擴闊私人貸款的客戶層面，新產品推出後市場反應正面。信用卡業務則針對本地、海外及商戶消費推出不同推廣，以提高用卡率及客戶參與度。ESG方面，集團推行無紙化提款流程，大幅減少分行用紙，分行翻新時亦採用環保物料。

數碼轉型 提升風險區分能力

展望將來，以人工智能推動數碼轉型及構建AEON生態系統，仍是集團的策略重點。集團將繼續投資於科技及數據分析，並進一步探索把AI融入信貸評估、欺詐偵測、客戶服務及後勤營運等範疇。今年9月起，信用卡申請已採用優化評分模型，結合外部信貸評級機構數據及內部客戶還款數據評估風險；集團亦計劃下半年開發私人貸款申請評分模型，把同類技術延伸至貸款業務，進一步提升風險區分能力及審批效率。生態系統方面，集團預期下半年推出統一獎賞積分計劃，讓客戶在永旺（香港）百貨及參與商戶之間賺取及兌換積分，有助加強客戶忠誠度。

綜合而言，AEON信貸財務多年來業務與派息同步上升，可以作為中長期「財息兼收」的選擇。