【大公報訊】中國人民銀行昨日發布公告稱，為維護債券市場穩定，決定設立債市非銀大額贖回互換便利（BNSF）。機構人士認為，在當前金融結構變化的背景下，完善面向非銀機構的應急流動性支持機制，可進一步提高中央銀行維護金融穩定的能力。

據介紹，當資管機構面臨群體流動性風險、債市出現系統性壓力特定情景，BNSF支持具有系統性影響的銀行理財子公司、公募基金管理人（或對應母行、證券母公司等），從人行借入央行票據在市場上進行回購融資，所得資金用來購買本公司（或資管子公司）旗下正遭遇大額贖回之公募產品中「符合條件的債券或產品份額」，機構再將購回的債券或資產份額抵押給人行。

業內人士強調，工具的使用僅限於債市大幅波動、資管機構群體性流動性風險的極端情形。在市場承壓、正常融資和交易功能受到明顯影響時，工具可提供相應支持，為機構有序調整資產、市場恢復正常運行爭取時間。安排將日常管理與應急保障有效銜接，有助於穩定市場預期，同時保留市場主體主動管理流動性風險的動力。