滙控（00005）公布第三季業績後，多家大行發表研究報告，普遍認為滙控第三季業績偏軟，焦點集中於香港及英國存款競爭加劇，以及淨利息收入（NII）面對下行風險，部分投行因此下調盈利預測及目標價，但多數仍維持「買入」或「增持」評級。

摩根大通形容管理層簡報重點「偏中性至負面」，指管理層承認英國及香港存款競爭加劇，香港壓力更大，以香港貸存比僅43%而言屬意外。該行指管理層存款策略轉變，定期存款佔比或進一步上升，NII估算存在下行風險。不過，摩通提到2026財年信貸成本指引45個基點或有下行空間，維持「增持」評級，目標價205港元。

高盛削目標價至188元

高盛指，滙控第三季基本除稅前溢利100億美元，低於該行預期4%，符合市場預期，弱於預期的NII被較低撥備抵銷。該行因對NII軌跡更審慎，將銀行NII預測最多下調3.2%，2026至2029年基本除稅前溢利預測最多低於市場預期約3%。高盛認為，滙控過去一個月股價已回調約14%，相信已充分反映憂慮，維持「買入」評級，目標價由192港元下調至188港元。

美銀證券認為滙控業績偏軟，撇除特殊項目後除稅前溢利符合預期，但收入低於預期約2%，主要受NII及財富管理費收入較弱拖累，大致被較佳減值表現抵銷。下調2026至2028年每股盈利預測，英股目標價由1720便士降至1685便士（約175.91港元），重申「買入」評級。