國家政策「組合拳」陸續落地，外圍消息利好，加上ETF大額資金入市，刺激A股昨日大漲。深成指與創業板指分別飆升4.22%及6.4%，滬綜指以全日最高位收市，升2.16%。滬深兩市成交自9月下旬以來重上2萬億元（人民幣，下同），較上日增3343億元至2.04萬億元。

分析認為，隨着近期政策加碼、護盤資金入市，市場下行趨勢已現扭轉；預計市場預期逐步修復、資金生態持續改善，大概率迎來震盪上行格局。\大公報記者 彭巧容

A股昨日上午表現平靜，午後展開大反攻。題材板塊上，半導體產業鏈最為突出，貴金屬、創新藥／CRO、算力硬件、機器人及物理AI等方向亦先後活躍。此外，半導體ETF集體爆發，多隻ETF漲超10%。星圖金融研究院研究員武澤偉認為，昨日A股急漲，主要受三大利好因素推動：一是美國民主黨確認獲得參議院控制權；二是政策利好刺激；三是護盤力量持續大幅買入。

ETF單日淨流入逾800億

監管層近日密集出台政策，加大對資本市場的支持。第三批次證券、基金、保險公司互換便利（SFISF）日前落地。據統計，目前已有24家券商確認中標，部分披露金額合計超過400億元。同時，昨日正式公布下調股票回購增持再貸款利率。

中國證監會日前表示，引導和鼓勵已完成募集的18隻主動ETF加快開展投資建倉，同時持續加大權益類基金產品供給和創新力度，支持基金管理人逆周期布局，推出更多新指數股票ETF，豐富場內投資工具。下一步可能在融資保證金比例、可充抵保證金證券折算率、維持擔保比例等風險控制指標上作彈性優化。

據Wind數據顯示，周二股票ETF淨流入837.59億元，為年內新高。此外，有消息稱，有超大型銀行向兩家國家投資主體各提供1000億元資金額度，用於直接買入個股。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，近期多部門接連召開重磅座談會，核心目標就是穩定資本市場；國家隊真金白銀進場，通過買入各類ETF托底市場，扭轉下行態勢。

市場信心顯著回升

中信証券認為，此次政策推進體現監管部門在市場走弱時穩定預期、維護資本市場平穩運行的態度，短期有助緩解悲觀情緒、修復風險偏好，中期則有望通過機構配置與回購增持改善資金供求、增強市場承接能力。

展望後市，武澤偉表示，A股強力反彈，見底趨勢越發明顯，雙創漲幅尤為顯著，表明資金做多信心顯著回升。考慮到本輪調整幅度較大、超賣程度非常明顯，A股接下來可能迎來一輪較為持續的反彈。

楊德龍相信，市場下行趨勢已經扭轉；外部環境在好轉，AI科技產業的大趨勢不會改變，政策托底資本市場的邏輯不會改變，後續有望走出震盪反彈行情。投資策略方面，他建議銀行等紅利板塊現時已積累不少超額收益，可逐步獲利了結一部分倉位，逢低布局這輪回調中錯殺的優質科技龍頭，堅持一手科技、一手紅利的啞鈴配置。