油價現時最大風險是，美國特朗普政府可能退出中東衝突的漩渦。本周討論中東局勢緩和的潛在受惠股：中石化冠德（00934）。

中石化冠德上半年經營表現乏善可陳，收入3.53億元，按年升14.9%；股東應佔溢利3.86億元，按年減少31.4%。最大亮點是股息分派比率，上半年每股盈利15.55仙，但建議派發中期股息10仙，派息比率達到64.3%。

由於中石化冠德在7月下旬已發出盈警，預告上半年少賺25%至35%，所以業績公布翌日，股價不跌反升，由3.58元起步，上周五（6日）收報4.125元，累升15.2%，見今年3月上旬以來高位。今次業績下跌可歸因於中東局勢升級，導致霍爾木茲海峽通航受到嚴重阻礙，影響到該公司倉儲和碼頭業務。美國一旦退出中東衝突，是否可以視為利好中石化冠德的因素？此外，中石化冠德旗下合資公司「日照實華原油碼頭」進入清算程序，投資收益大幅減少。

中石化冠德股價7月初至今，呈「一浪高於一浪、一底高於一底」，升浪持續性，還看資金面是否配合。港股通南向資金在過去20個交易日中，有15天出現淨賣出情況，累計淨賣出532.6萬股，但上周四、五（5日、6日）則連續兩個交易日增持，分別淨買入34.6萬股、38.4萬股。

股息率6厘可接受

上周中段開始，內地資金重燃對收息股興趣。若果中石化冠德維持末期股息派發0.15元，全年將合共派發0.25元，以上周五收市價計，股息率6厘，當然不夠吸引，但尚算可以接受。