世界銀行昨日發表報告警告，今年金融市場可能較為波動，而地緣政治的危機亦會加劇。世銀指出，金融動盪主要是來自貨幣政策的轉變，和大型經濟體的貿易或其他政策的不確定性，令人相信，今年假如爆發金融危機，將不會是緣於市場因素，例如信貸危機或是貨幣危機等，而是由政治因素所引發。

　　世銀提到，應注意貨幣政策的轉變，例如聯儲局或會加快加息，或是歐元區提早結束量化寬鬆。然而，世銀在報告中又指出，聯儲局今年應不會加快加息，而比起歷次加息周期，今次加息的步伐亦會較慢。就美國貨幣政策的轉變，這無疑是有矛盾的。再者，歐元區、英國和日本等，雖然經濟漸有起色，但英國受脫歐談判拖累，而歐元區和日本的抗通縮政策亦未竟全功。若要加息，恐怕也是未來數年後的事。

　　在各國央行缺乏大幅加息的條件下，金融市場將仍然充斥着龐大的熱錢，資產價格的泡沫亦不會突然爆破，所以即使世銀警告金融市場有風險，亦將不會是由金融市場內在因素帶動。

　　然而，這並非表示金融市場穩如泰山，全球資產泡沫雖然暫未受市場因素影響而爆破，但是一些非市場的地緣政治因素，卻隨時會令金融市場大崩潰。猶如去年英國脫歐公投結果公布後，以及特朗普贏得美國總統寶座後的情況。當時金融市場曾出現過一刻像金融海嘯時期的動盪，唯事件最終未有動搖金融市場的根基，反而成為投資者趁低吸納的良機。

　　這種潛在的政治危機在今年將會繼續出現。德國今年九月舉行大選，由於該國支持歐盟的國民比率高達八成多，所以疑歐派應難以取代現任政府的地位。然而，意大利是歐盟諸國中，國民支持歐元比例最少的成員國，今秋該國可能舉行大選，根據最新民調顯示，疑歐派的政黨五星運動，與意大利總理倫齊的中間偏左政黨支持度不相伯仲，若疑歐派贏得大選，便有可能推動脫歐公投，最終步向英國脫歐的後塵。

　　而且，意大利是歐元區重要的成員國，一旦脫歐，對歐盟和歐元區的打擊，肯定比英國脫歐來得更大，屆時全球金融市場未必像英國脫歐後那樣，大跌後大幅反彈，而是可能狂瀉不止，繼而真正的金融危機全面爆發，全球股市、債市、樓市，和其他資產類別將會同時大爆破。