大公網8月31日訊(記者 王嘉傑)港股上半年出現細價股大跌，以及多間企業被沽空機構狙擊。施羅德投資認為，有關警示訊號反映，部分上市公司不可持續的債務已達到極高水平， 而管理層的取態已受到許多質疑。而一些毫無防範的投資者最終遭受85%的股價跌幅的影響。

　　對於審慎選擇股票的建議，施羅德投資認為，「環境」及「社會」 要素是衡量商業模式是否具有長期可持續性的重要指標。對於可能從環境及社會方面對公司產生潛在不利影響的問題（ 例如環境醜聞或產品召回），這是一個危機， 可能會讓競爭對手搶佔市場佔有率或導致監管部門加強審查。 這些問題會令企業的長期利潤不能持續 。

　　亞洲日本除外股票基金經理Jay Luong表示，更廣泛而言，將若公司的加權平均資本成本（WACC） 從投資資本回報率（ROIC）中減去後，所得結果應為正值，再加上估值吸引便值得留意。對於不計回報地進行投資及擴張的公司，應該避而遠之。

　　此外，公司是否擁有良好管治水平的其他指標包括其超額 利潤及現金流，以及管理層的再投資策略是否明智， 或者是否向股東派發現金股息。另外， 公司是否始終堅守中期增長目標亦是看重的另一個因素。

　　環境社會管治（ESG）環球企業管理主管Jessica Ground表示，企業應重點關注提高董事會的質素及問責性， 確保薪酬能夠創造長期價值，以及改善風險管理框架及內部監管。對於投資者而言， 這些小規模的措施將會改善企業的能見度及透明度。 要作出明智的投資決定， 確保公司擁有完善的企業管治是一個理想出發點。

　　加權平均資本成本（WACC）是指預期公司為資產融資而向所有證券持有人支付的平均成本比率。該指標通常用來指公司的融資成本。投資資本回報率用於衡量計及最初的投資資本後，公司盈利能力及價值創造潛力的財務比率。