8月17日，今世緣正式發佈2026年半年度報告。公司二季度實現營收21.13億元，同比增長14.11%;歸母淨利潤6.97億元，同比增長19.17%。

在白酒行業遭遇產量、銷量、利潤三重收縮，多數區域酒企依舊承壓的大環境之下，今世緣這一逆勢兩位數增長的超預期修復表現，引發資本市場與行業層面的集中討論。

長期以來，今世緣執行“省內精耕攀頂、省外攻城拔寨”的核心營銷戰略，省內市場貢獻接近90%的營收，是企業經營穩健不可動搖的基本盤。從財報拆分數據看，公司上半年省內營收56.68億元，剔除一季度38.27億元營收之後，二季度單季省內營收達到18.41億元，同比增長14.27%，成為託舉公司整體業務修復的核心支柱。

行業磨底階段，全市場可爭奪的增量賽道已經十分有限，酒企競爭重心已經從“做大規模”轉向“守住份額”。今世緣的應對路徑，清晰體現在半年報的表述中——“省內持續深化區域精耕，聚焦下沉市場建設”。縣域市場深度耕耘疊加重點區域定向突破，正是今世緣在江蘇本土搶奪市場份額的兩大核心抓手。

縣域深耕：渠道與產品的配合戰

白酒行業正在經歷一場市場增量重心的大規模遷移。過去很多酒企將精力和資源集中於省會及一二線城市，但當這些市場的競爭趨於飽和時，廣袤的三四線城市與縣域市場被忽略的增長勢能正在集中釋放，併成為新的角力場。

不過，下沉不等於簡單鋪貨，粗放的渠道鋪市早已難以奏效，需要結合不同區域消費習慣，匹配差異化的渠道打法與產品供給。

今世緣正是這種差異化下沉策略的好手。半年報顯示，公司在蘇中蘇北市場聚焦“打造千萬級鄉鎮”，蘇南市場則推進“城鄉一體化運作”。

其背後邏輯也清晰可辨：

蘇北和蘇中是今世緣的傳統優勢區域，渠道網絡相對成熟，縣域基礎紮實，鄉鎮宴席消費也比較旺盛，策略重心是進一步精耕、把單點做深做透;

蘇南市場競爭更激烈，但經濟更發達，消費水平更高，城鄉消費差距較小，因此今世緣選擇通過一體化運作實現城鄉市場的協同。

這種“一區一策”的下沉方式，兼顧了效率與覆蓋面。

產品端的配合同樣關鍵。上半年，今世緣特A類產品(100—300元價格帶)收入同比增長3.4%;二季度單季增速進一步擴大到17.3%。核心單品國緣淡雅逆勢保持增長。

這一表現不僅源於高端產品承壓的行業背景下，100—300元價格帶展現出更強的韌性，也源於這一價格帶對下沉市場的更好匹配。

在2025年的一次機構調研中，今世緣曾透露，計劃用“高溝”或“今世緣”品牌開發更低價格帶的產品，以覆蓋更廣泛的縣域、鄉鎮消費羣體。

高端次高端產品守住利潤底盤，大眾流通產品打通下沉市場，渠道網絡與產品梯隊互相配合，構成今世緣深耕下沉市場的完整組合打法。

重點突破：蘇中市場扛起領跑大旗

在省內各區域中，蘇中市場的表現尤為突出。

揚州、泰州、南通組成的蘇中板塊，次高端消費需求旺盛，但此前今世緣在揚州、泰州等部分城市的市場佔有率，對比蘇北大本營仍有提升空間，南通的佔有率則更低。

這意味着，蘇中市場既有品牌認知基礎，又有明確的增量空間——比空白市場更容易打開，比飽和市場更有成長彈性。在行業整體收縮的背景下，這種“有基礎、有空間”的市場結構，恰恰是最具性價比的進攻方向。

這也是今世緣發力蘇中市場的底層邏輯。

半年報披露的數據驗證了這一判斷。上半年，今世緣蘇中大區實現營收11.55億元，同比增長3.5%，領跑省內各細分市場。二季度，該區單季營收4.8億元，同比增長20.8%，增速僅次於鹽城大區。

細分到城市維度，揚泰區域份額提升態勢明確，2026年上半年營收規模已經超過2024年同期水平。

在淮安、南京等傳統優勢區域增速相對平穩的背景下，蘇中和鹽城承擔起了省內增長的新引擎角色。結合行業整體需求疲軟的大背景，其高速增長也證明，江蘇本土依舊存在大量存量可爭奪空間，精準的區域攻堅，完全可以對沖行業大環境的壓力。

從全省視角看，今世緣在省內的佈局正在形成“多點支撐”的格局。淮安、南京等傳統優勢區域保持穩定，蘇中、鹽城等次優勢區域加速追趕，蘇北鄉鎮市場持續精耕。這種結構性的區域增長，比單一市場的爆發更具可持續性。

放到更長週期來看，省內市場依然是今世緣的壓艙石。縣域深耕夯實市場底盤，蘇中重點板塊實現加速突破，兩套策略互為補充，幫助企業在存量競爭中持續收割市場份額。

當然也要看到，行業整體復甦尚待旺季驗證，江蘇白酒市場競爭依舊激烈，後續中秋國慶的宴席與消費場景釋放情況，將是檢驗這套精耕策略能否持續兑現的關鍵觀察窗口。