9月24日，順豐同城（9699.HK）在港交所披露一則關連交易公告：其全資附屬公司深圳智聯（出租人）於2026年9月24日與控股股東順豐泰森及/或其聯繫人（承租人）簽訂2026年無人車租賃框架協議，截至2026年12月31日止年度的建議年度上限為人民幣2850萬元。

公告還提到，協議“旨在促進同城集團與順豐集團資源共享，支持無人車運營平台發展，提升議價能力，深化‘最後一公里’配送合作，推動業務增長及多元化”，意味着順豐同城開始承接集團層面的無人車業務，並且以可計價、可結算的方式，在順豐集團體系內製度化運作。業內開始審視：無人配送對即時配送而言價值幾何？無人運力是否到了商業化的關鍵節點？順豐同城自身的獨立第三方定位，為無人車業務開展帶來什麼樣的想象空間？

無人車已在財報敍事中佔據相當分量

《智行未來：物流無人車商業化應用與場景重塑展望》白皮書指出，截至2025年年底，我國物流行業活躍Robovan數已超過萬台。其中，幾大快遞物流運營商扮演了領跑角色，街頭巷尾常見印着快遞logo的無人車身影。在本次租賃協議落地之後，順豐同城無人車業務開始上升到集團層面，投放規模、業務場景、組織布局均得到大幅拓展，已具備行業頭部的體量。

此前，順豐同城發佈2026年中期業績報告，其無人車網絡已覆蓋全國124個城市，運營車輛規模超1,000台，月均活躍行程數超6萬趟。簽署租賃協議之後，順豐同城將承接集團內無人車資源，規模登上新台階。同時應用場景從快遞末端接駁，擴展至網點集散、餐飲商超、校園園區等標準化片段，並且與順豐集團更多業務進行協同聯動。

規模和場景雙升級，標誌着無人車從早期的工具試點，升級為規模化的運力資源，尤其在618大促等訂單高峰期間，扮演了“削峯填谷”的角色。

同時，順豐同城立足自身即時配送業務特徵，持續創新物流無人車的價值場景，例如創新試點無人車共享運力服務，包括同城重貨配送、B2B城配服務等；與快餐商家合作構建“空中+地面”立體化無人智慧餐配方案，不受天氣變化與複雜路況制約；與順豐速運、雲跡科技合作探索樓宇機器人，補齊“最後100米”等。這些場景進一步拓展了無人車的適用範圍，提升車輛使用率與網絡整體運營效率。此次租賃框架協議，補足了順豐集團運力體系拼圖，也被視為無人車業務對外商業化運營前的“內部試點”。

無人配送改變了成本邏輯和業務邏輯

除了內部協同，無人車能為即時配送帶來什麼價值？順豐同城2026年中期業績報告顯示其盈利質量穩步提升，歸因於規模效應、精益化運營與AI技術應用的全鏈協同，這一表述清晰地傳遞出背後成本結構的方向性變化，對行業具備很大參考意義。

從降本的角度看，騎手成本是變動成本，隨訂單量線性增長；無人車是固定成本，訂單數量越大、應用場景越豐富，其成本會進一步攤薄。中物聯智慧物流分會報告佐證了這一觀點：截至2026年一季度，隨着無人配送車保有量持續提升，整車成本降至5萬元至10萬元，月度使用成本較人工約低40%。因此在新消費催動即時零售市場快速崛起的背景下，作為即時配送平台的順豐同城，天然具備無人車落地的規模優勢和場景優勢。

今年，順豐同城推出了“無人車共享運力服務”，而本次關連交易進一步放大了“共享運力池”，以更高效的資源調配實現經濟效益：

一方面，順豐同城承接集團無人車整體運營，在擴大無人車運力網絡的同時，統一為順豐集團內部或外部客户提供無人配送服務，可7×24小時全天候作業，尤其是夜間、低客流區域等傳統人力較難覆蓋的環節，實現單車使用率與網絡運營效率最大化，減少閒置時間，加速固定成本攤薄；另一方面，無人車帶來履約穩定性的提升和自動化的提效，為其進一步商業化提供了基礎，順豐同城在集團內部探索無人車共享或租賃模式，有望帶來更多的收入增量。

可以説，共享運力服務讓無人車從內部的降本工具，開始具備獨立創造收入的雛形，這點已經從順豐同城“AI+無人”的“第二曲線”得到驗證。

獨立第三方定位帶來的想象空間

從內部工具到集團協同之後，無人車“走出去”的前景是否明朗？《智行未來：物流無人車商業化應用與場景重塑展望》預計，隨着無人駕駛路權政策加速出台、無人車相關基建規劃落地，2030年底活躍無人配送車將超百萬台，在快遞場景的滲透率有望接近50%，用車需求將大幅提升。

在這一賽道下，順豐同城憑藉自身不綁定任何平台的中立第三方稀缺定位，能夠接入並整合來自連鎖品牌商户、中小商户等私域流量，以及與各大本地生活平台、新零售生態、品牌生態等外部合作，在為無人車提供持續訂單密度的同時，帶來全場景高頻複用率，進一步攤薄成本，再加大對無人車隊的投入，形成“滾雪球”的正向循環。

同時，順豐同城在無人車領域的目標似乎不止於“賣運力”。據消息人士透露，順豐同城希望打造綜合化的無人貨運撮合平台，在上游對接車企、無人化裝備供應商，通過自主研發軟件能力如線路規劃、車輛管理等，打造行業解決方案；在中游面向車企扮演代運營商的角色，幫助車企找客户、拓市場，提供車輛維保等線下運營服務；面向下游客户，立足在即時配送主業中積累的行業know-how，貼合場景需求，提供軟硬件一體化的無人配送服務。

可以看到，從“使用無人車”到“運營無人車”，再向獨立的無人運力平台演進，順豐同城正在建立清晰的商業化邏輯。規模優勢、場景優勢和定位優勢，為順豐同城無人車業務帶來更大想象空間，甚至有望成為行業領先的無人運力平台。當無人車經濟模型進一步細化，路權和安全責任進一步完善，無人物流車行業或將迎來自己的“滴滴時刻”。

來源：中華網