美國和以色列對伊朗發動軍事行動，加劇全球市場動盪。分析認為，地緣衝突將強化A股對「通脹資產」的偏好，本質上是「科技＋戰略資源」兩大方向。申萬宏源首席策略分析師王勝指出，後續衝突烈度及持續時間，將成為影響資產定價的關鍵。前海開源基金首席經濟學家楊德龍亦表示，「科技＋資源」是今年A股投資的核心主線，市場有望呈現多板塊輪番表現的格局。

楊德龍認為，面對突發地緣事件，短期適度減倉進行風險對沖是理性選擇，投資者可待形勢明朗後再決定加倉。中長期看，A股今年料續「慢牛長牛」行情，板塊輪動節奏將顯著加快。

他指出，本輪慢牛或肩負三大使命：其一，提升居民財產性收入以提振消費。其二，通過資本市場改善財富效應，對房地產市場形成支撐。其三，支持科技創新發展，推動新型生產力建設。

新經濟通脹帶動傳統產業

楊德龍補充，今年是「十五五」規劃開局之年，具身智能、芯片半導體、算力算法、可控核聚變、固態電池、生物醫藥、商業航天等科技方向均值得持續關注。此外，高分紅的紅利股、有較高品牌價值的「消費白馬」，年內均存在輪動機會，「市場有望呈現多板塊輪番表現的格局」。

王勝建議，順周期標的可聚焦有色金屬、基礎化工、石油、油運等戰略資產通脹方向。新經濟通脹開始傳導、影響到傳統產業，可關注內燃機、玻纖、光纖、存儲等投資機會。

他提醒，鋼鐵、煤炭等短期集中上漲的周期品，其漲價持續性存疑，需經歷3、4月份的實際需求驗證。中期維度，不妨關注海外算力鏈、AI應用、半導體、機器人、商業航天、儲能等景氣科技方向，以及有色金屬、基礎化工等周期板塊的超額收益機會。