圖：滙控第三輪迴購金額約為市值的1.2%

　　【大公報訊】滙豐控股（00005）落實第三輪股份回購計劃，將由8月1日起至不遲於12月31日期間，購買總值不超過20億美元（約156億港元）的普通股，預計最多可購買大約19.86億股普通股。所回購之普通股將被註銷。滙控股價昨日續升，收市報78.85港元，按日升0.5%。

　　瑞銀：有能力加碼

　　滙豐昨日發出通告，表示已全權委託瑞信（歐洲）作為主事人，於倫敦證券交易所回購股份，並同時向滙豐出售有關股份。滙控周一公布中期業績，同時宣布推出第三輪迴購。管理層表示，由現時起，將視股份回購為恆常的資本管理工具之一，每半年檢視一次。

　　根據瑞銀估計，第三輪迴購金額約為滙控市值的1.2%，又指滙豐短期內仍有能力回購額外20億美元股份。

　　滙控第二季業績「搶鏡」，無論是以純利還是稅前盈利（包括列帳基準和經調整基準）計算，都較首季業績優勝，為近年少見。次季經調整稅前盈利60.3億美元，較市場預期的54.03億美元高出12%。不過瑞銀指出，當中約40%「致勝元素」屬於特殊項目（one-off items），尤其是與企業中心相關項目。扣除特殊項目之後，次季稅前盈利跑贏預測的幅度縮窄至9%。

　　此外，滙豐於今年下半年亦批准一項大約3億美元的零售銀行及財富管理（RBWM）業務投資，同樣會歸類為特殊項目，瑞銀估計滙控次季佳績可能會因此被抵銷。另方面，次季的淨息差（NIM）按季持平，暫時未見擴闊跡象。

　　第三輪股份回購規模最多20億美元，較不少券商預測的25億美元稍低。高盛指出，滙豐的資產負債表增長速度頗快（是帶動收入上升的原因之一），加上IFRS 9等監管要求即將落實，或導致滙控管理層採取較為保守的回購行動。

　　完成第三輪迴購之後，滙控的普通股權一級資本（CET 1）比率仍高達14.5%，高盛估計約相等於130億元的過剩資本，有充足空間支持滙控日後再推股份回購。高盛預期滙控2018年再有行動，回購股份規模可望達到30億美元。