獨立股評人 陳永陸逢周五見報

　　隨着國家主席習近平在博鰲論壇宣布將會落實數項市場開放措施後，投資者對貿易戰的憂慮霎時得到緩和，債息抽升，日圓轉弱，環球股市反彈，避險情緒明顯降溫，多隻股份的股價也逐漸修復至貿易戰前水平。恒指不甘示弱，四日內急升千四點，升勢之強算是良久未見，可是首季盈喜股數目明顯減少，騰訊首季手遊收入情況尚未明朗，加上美國特朗普轉而與俄掀起紛爭，中東局勢陷入混亂，市場不確定因素依舊存在，因此近日反彈其實並不代表港股將迎來新一浪升勢。相信恒指接下來會先於31000點水平進行整固，短期走勢仍處於大型上落市的格局，待五月尾市企業季績公布得七七八八，大市或方有進一步向上突破的動力。

　　大市紛擾，但有個別股份是不管市況好壞都值得長期持有，福壽園（01448）便是一例。集團在內地10個省或直轄市的17座城市經營墓園和殯儀設施，去年純利同比上升23.1%至4.17億元人民幣，整體業務毛利率高達80.2%，分別較中期及去年數值升0.2及1.1個百分點，主要原因是所售墓地與去年內地房地產一樣有價有市。

　　內地居民人均收入每年遞增，對於陰宅的剛性需求日益強勁，去年集團所售墓穴的平均價較前年上升17%至10.2萬元，導致墓地服務收入明顯增長近兩成至13億元，佔總收入比例升至88%。除此之外，由於公司一直積極以收購及競投方式補充儲備，其陰宅土儲十分充足，去年先後收購了洛陽仙鶴陵園及廣西華祖園，又分別在重慶及安徽落實合共兩個墓園項目，使去年年底總可出售面積達196萬平方米，為去年已售墓地面積33546平方米的數十倍，毋須擔心未來增長無以為繼。

　　而且，集團亦有在協助產品和服務方面嘗試進行創新，集團最新開發的環保火化機用上英國的技術和美日的零件，環保效能對比一般火化機大大提升，更重要是相關技術於今年一月取得國家發明專利，市場高度關注。

　　環保火化機目前已開始出貨至蒙古及俄羅斯等市場，集團將推動相關業務成為另一主要收入來源。集團業務不受制於經濟周期，近年業績理想，未來成長空間龐大，相信股價仍有不少上升空間，建議買入。